Waller đặt cược CPI: Lạm phát nóng, thị trường crypto chuẩn bị cho đợt giảm tiếp theo?

Khối lượng BTC spot trên Binance giảm 18% trong phiên Á, thanh khoản order book dày đặc ở vùng $29.800 - $30.200. Trong 72 giờ qua, dòng tiền từ stablecoin vào exchange tăng đột biến, nhưng số lượng BTC rút khỏi exchange lại thấp hơn trung bình 7 ngày 12%. Đây là tín hiệu quen thuộc: thị trường đang chờ một catalyst. — Root: Dòng tiền thông minh đang đứng ngoài, không vào cũng không ra. Họ chờ dữ liệu CPI ngày mai. Ngày 27/10/2023, Christopher Waller – thành viên Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ – đã có bài phát biểu quan trọng, trực tiếp định hình kỳ vọng cho báo cáo CPI tháng 10 sẽ công bố vào thứ Ba (31/10 theo giờ Mỹ). Waller nói thẳng: “Nếu dữ liệu lạm phát tiếp tục nóng, FOMC có thể cần tăng lãi suất trong thời gian tới.” Ông gọi chính sách hiện tại đang ở “ngã ba đường”, và mọi quyết định sẽ phụ thuộc vào CPI. Đối với trader crypto, đây không chỉ là một bản tin macro. Đây là tín hiệu xác nhận rằng Fed vẫn sẵn sàng “dội gáo nước lạnh” vào bất kỳ đợt phục hồi nào của tài sản rủi ro. BTC từ đầu tháng 10 đã tăng 28% nhờ kỳ vọng spot ETF và kỳ vọng Fed ngừng tăng lãi suất. Waller vừa đập tan kỳ vọng thứ hai. Tôi đã sống qua bốn chu kỳ halving, và tôi học được một điều: khi một quan chức Fed cấp cao dành thời gian để “đặt lời” trước một sự kiện dữ liệu, nghĩa là ông ta đã thấy trước điều gì đó. Waller không nói để gây nhiễu. Ông ta đang chuẩn bị tâm lý thị trường cho một CPI cao hơn kỳ vọng. Hãy nhìn vào cấu trúc lệnh trên Deribit. Quyền chọn BTC hết hạn tháng 11 tập trung ở strike $30.000 và $32.000 cho call, $27.000 và $25.000 cho put. Open Interest (OI) put/call ratio tăng từ 0.55 lên 0.72 trong 5 ngày. Điều đó có nghĩa là smart money đang mua bảo vệ giảm giá, không phải đặt cược tăng. — Root: Sự gia tăng OI put không đến từ các lệnh nhỏ lẻ. Lệnh block lớn 500 BTC put strike $28.000 được thực hiện qua một prime broker vào tối qua. Đây là hành động của quỹ, không phải FOMO. Tôi đã vận hành bot arbitrage từ năm 2020, và một trong những quy tắc quan trọng nhất là: khi thị trường chờ đợi một sự kiện vĩ mô với xác suất 60-70%, thanh khoản sẽ co lại, spread nới rộng, và bot giao dịch tần suất cao sẽ rút lui. Điều đó đang xảy ra ngay bây giờ. Volume BTC spot trên các sàn lớn giảm 35% so với trung bình 30 ngày. ETH cũng giảm tương tự. Các altcoin như SOL, MATIC mất tới 50% volume. Đây là thời điểm nguy hiểm nhất để giao dịch chủ động. Bạn không thể đánh bại một sự kiện mà không ai biết chắc kết quả. Bạn chỉ có thể quản lý rủi ro. Nhưng có một góc nhìn contrarian mà tôi muốn chia sẻ. Khi Waller phát biểu, S&P 500 giảm 1.2%, nhưng BTC chỉ giảm 0.8%. Điều đó cho thấy thị trường crypto đã phần nào pricing in một CPI cao. Nếu CPI thực tế thấp hơn dự báo (core CPI MoM dưới 0.2%), chúng ta có thể thấy một đợt short squeeze mạnh, đưa BTC lên lại $31.000 - $32.000. Ngược lại, nếu CPI cao hơn 0.3%, kịch bản giảm giá đã được vẽ sẵn: BTC kiểm tra lại $27.500, ETH mất $1.600, và altcoin mất thêm 10-15%. Tôi không đoán kết quả CPI. Tôi chỉ quan sát dòng chảy. Và dòng chảy hiện tại đang cho thấy một điều: những người nắm giữ lớn (whale) đang giảm vị thế short của họ kể từ khi Waller nói chuyện. Trên Bybit, tỷ lệ long/short của các tài khoản có hơn 100 BTC giảm từ 1.8 xuống 1.2. Họ đang đóng short, không phải mở long. — Root: Whale không muốn bet một chiều trước CPI. Họ đang giảm rủi ro, để lại sân chơi cho các trader lẻ. Nếu bạn đang cầm spot, không có lý do gì để bán ngay bây giờ. Giá đã giảm từ đỉnh $31.000 về $30.000, và hỗ trợ $29.500 đã được test ba lần trong tuần này. Nếu CPI thấp, bạn sẽ hối tiếc vì đã bán đáy. Nếu CPI cao, bạn vẫn còn thời gian để hedge bằng short perpetual hoặc mua put. Đừng hành động vì sợ hãi. Takeaway: CPI thứ Ba sẽ là điểm xoay. Nếu dưới kỳ vọng, long spot, short vol. Nếu trên kỳ vọng, short spot, mua put. Dù thế nào, đừng giao dịch một chiều. Thị trường đã được cảnh báo, và biến động sau dữ liệu sẽ rất lớn. Hãy để bot giao dịch cho bạn, hoặc đứng ngoài. Tôi chọn đứng ngoài cho đến khi thấy xác nhận từ khối lượng on-chain và dòng stablecoin.